Moving Averages Strategies. By Casey Murphy Senior Analyst Verschiedene Investoren verwenden gleitende Durchschnitte aus verschiedenen Gründen Einige verwenden sie als ihr primäres analytisches Werkzeug, während andere sie einfach als Vertrauensbauer verwenden, um ihre Investitionsentscheidungen zu sichern. In diesem Abschnitt werden wir einige vorstellen Verschiedene Arten von Strategien - die Einbindung in Ihren Trading-Stil ist bis zu Ihnen. Crossovers Ein Crossover ist die grundlegendste Art von Signal und ist bei vielen Händlern bevorzugt, weil es alle Emotionen entfernt Die grundlegendste Art von Crossover ist, wenn der Preis für ein Vermögenswert Bewegt sich von einer Seite eines gleitenden Durchschnitts und schließt auf der anderen Preisübergänge werden von Händlern verwendet, um Verschiebungen in der Dynamik zu identifizieren und können als Grundeintrags - oder Ausstiegsstrategie verwendet werden. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, kann ein Kreuz unter einem gleitenden Durchschnitt sein Signalisieren den Beginn eines Abwärtstrends und würde wahrscheinlich von Händlern als Signal verwendet werden, um bestehende Langpositionen auszuschließen. Umgekehrt kann eine Nähe über einem gleitenden Durchschnitt von unten den Beginn eines neuen Aufwärtstrends vorschlagen. Der zweite Typ der Crossover tritt auf, wenn a Kurzfristige durchschnittliche Kreuze durch einen langfristigen Durchschnitt Dieses Signal wird von den Händlern verwendet, um zu identifizieren, dass das Momentum in eine Richtung verschoben wird und dass eine starke Bewegung wahrscheinlich annähern wird. Ein Kaufsignal wird erzeugt, wenn der kurzfristige Durchschnitt über dem Langzeit - Langfristiger Durchschnitt, während ein Verkaufssignal durch eine kurzfristige durchschnittliche Überquerung unterhalb eines langfristigen Durchschnitts ausgelöst wird. Wie Sie aus der folgenden Tabelle sehen können, ist dieses Signal sehr objektiv, weshalb es so beliebt ist. Triple Crossover und das Moving Durchschnittliche Farbband Zusätzliche gleitende Durchschnitte können dem Diagramm hinzugefügt werden, um die Gültigkeit des Signals zu erhöhen. Viele Händler werden die Fünf-, 10- und 20-Tage-Gliederung auf ein Diagramm platzieren und warten, bis der Fünf-Tage-Durchschnitt durch die Andere ist dies in der Regel das primäre Kaufzeichen Warten auf den 10-Tage-Durchschnitt über den 20-Tage-Durchschnitt zu überqueren wird oft als Bestätigung verwendet, eine Taktik, die oft reduziert die Anzahl der falschen Signale Erhöhung der Anzahl der gleitenden Durchschnitte, wie in der Triple gesehen Crossover-Methode, ist eine der besten Möglichkeiten, um die Stärke eines Trends zu beurteilen und die Wahrscheinlichkeit, dass der Trend wird sich fortsetzen. Dies ist die Frage, was passieren würde, wenn Sie fügen Hinzufügen von Durchschnitten Einige Leute argumentieren, dass, wenn ein gleitender Durchschnitt nützlich ist, dann 10 oder mehr muss noch besser sein Dies führt uns zu einer Technik, die als das gleitende durchschnittliche Band bekannt ist Wie Sie aus der folgenden Tabelle sehen können, werden viele gleitende Durchschnitte auf das gleiche Diagramm gelegt und werden verwendet, um die Stärke des aktuellen Trends zu beurteilen Die sich bewegenden Mittelwerte bewegen sich in die gleiche Richtung, der Trend wird stark sein. Umkehrungen werden bestätigt, wenn die Durchschnitte kreuzen und in die entgegengesetzte Richtung gehen. Die Reaktionsbedingungen auf veränderte Bedingungen entfallen auf die Anzahl der Zeiträume, die in den gleitenden Durchschnitten verwendet werden Je kürzer die in den Berechnungen verwendeten Zeiträume sind, desto empfindlicher ist der Durchschnitt auf leichte Preisänderungen Einer der häufigsten Bänder beginnt mit einem 50-Tage-Gleitender Durchschnitt und fügt Mittelwerte in 10-tägigen Schritten bis zum letzten Durchschnitt von 200 hinzu Art des Durchschnitts ist gut, um langfristige Trends Umkehrungen zu identifizieren. Filter Ein Filter ist jede Technik, die in der technischen Analyse verwendet wird, um ein Vertrauen über einen bestimmten Handel zu erhöhen. Zum Beispiel können viele Investoren wählen, bis eine Sicherheit über einen gleitenden Durchschnitt kreuzt und Ist mindestens 10 über dem Durchschnitt vor der Auftragsvergabe Dies ist ein Versuch, um sicherzustellen, dass die Crossover gültig ist und die Anzahl der falschen Signale zu reduzieren Der Nachteil über die Vermeidung von Filtern zu viel ist, dass einige der Verstärkung aufgegeben wird und es könnte Führen zu fühlen, wie Sie das Boot verpasst haben Diese negativen Gefühle werden im Laufe der Zeit abnehmen, da Sie ständig die Kriterien für Ihren Filter anpassen. Es gibt keine festgelegten Regeln oder Sachen, um herauszufinden, wenn Sie es einfach ein zusätzliches Werkzeug, das Ihnen erlaubt, Investieren mit Vertrauen. Moving Average Envelope Eine weitere Strategie, die die Verwendung von gleitenden Durchschnitten beinhaltet, ist als Umschlag bekannt Diese Strategie beinhaltet das Plotten von zwei Bändern um einen gleitenden Durchschnitt, gestaffelt um einen bestimmten Prozentsatz Zum Beispiel in der folgenden Tabelle ist ein 5 Umschlag Platziert um einen 25-tägigen gleitenden Durchschnitt Trader werden diese Bands sehen, um zu sehen, ob sie als starke Bereiche der Unterstützung oder des Widerstands fungieren Beachten Sie, wie die Bewegung oft die Richtung nach der Annäherung an eine der Ebenen umkehrt. Ein Preis über die Band hinaus kann eine Periode der Erschöpfung signalisieren , Und Händler werden für eine Umkehrung in Richtung der Mitte Durchschnitt zu sehen. Moving Durchschnitt Crossovers. Moving durchschnittliche Übergänge sind eine gemeinsame Art und Weise Trader können Moving Averages verwenden Ein Crossover tritt auf, wenn ein schneller Moving Average iea kürzere Periode Moving Average kreuzt entweder über ein langsamer Moving Average iea Längere Periode Moving Average, die als eine bullish Crossover oder unterhalb der als bärische Crossover betrachtet wird. Das Diagramm unten der SP Depository Receipts Exchange Traded Fund SPY zeigt die 50-Tage-Simple Moving Average und die 200-Tage-Simple Moving Average dieser Moving Average Paar wird oft von großen Finanzinstituten als eine lange Reichweite Indikator der Marktrichtung angesehen. Hinweis, wie die langfristige 200-Tage-Simple Moving Average ist in einem Aufwärtstrend ist dies oft als ein Signal, dass der Markt ist ziemlich stark interpretiert Ein Händler könnte Erwägen den Kauf, wenn die kürzere 50-Tage-SMA über die 200-Tage-SMA kreuzt und im Gegenteil, ein Händler könnte in Erwägung ziehen zu verkaufen, wenn die 50-Tage-SMA kreuzt unterhalb der 200-Tage-SMA. In der Grafik oben der SP 500, beide Potenzielle Kaufsignale wäre äußerst rentabel gewesen, aber das eine potenzielle Verkaufssignal hätte einen kleinen Verlust verursacht. Denken Sie daran, dass der 50-tägige, 200-tägige Simple Moving Average Crossover eine sehr langfristige Strategie ist. Für die Händler, die Wollen mehr Bestätigung, wenn sie Moving Average Crossovers verwenden, die 3 Simple Moving Average Crossover-Technik verwendet werden könnte Ein Beispiel hierfür ist in der Tabelle unten von Wal-Mart WMT Stock gezeigt. Die 3 Simple Moving Average Methode könnte wie folgt interpretiert werden Erste Crossover der schnellsten SMA in der obigen Beispiel, die 10-Tage-SMA über die nächste schnellste SMA 20-Tage-SMA fungiert als Warnung, dass die Preise könnten umgekehrt Trend aber in der Regel ein Händler würde nicht eine tatsächliche Kauf oder Verkauf Bestellung dann Danach könnte der zweite Crossover des schnellsten SMA 10-Tage und der langsamste SMA 50-Tage einen Händler zum Kauf oder Verkauf auslösen. Es gibt zahlreiche Varianten und Methoden zur Verwendung der 3 Simple Moving Average Crossover-Methode, einige sind unten aufgeführt . Ein konservativerer Ansatz könnte sein, bis der mittlere SMA 20-Tag über die langsamer SMA 50-Tage überquert, aber das ist im Grunde eine zwei SMA-Crossover-Technik, nicht eine drei SMA-Technik. Ein Händler könnte eine Geld-Management-Technik des Kaufens betrachten Eine halbe Größe, wenn die schnelle SMA über die nächste schnellste SMA kreuzt und dann die andere Hälfte betritt, wenn die schnelle SMA über die langsamere SMA kreuzt. Anstatt von Hälften, kaufen oder verkaufen ein Drittel einer Position, wenn die schnelle SMA über die nächste geht Schnellste SMA, ein weiteres Drittel, wenn die schnelle SMA über die langsame SMA kreuzt und das letzte Drittel, wenn die zweitschnellste SMA über die langsame SMA übergeht. Moving Average Crossover-Technik, die 8 Moving Averages exponentiell nutzt, ist die Moving Average Exponential Ribbon Indicator siehe Exponential Ribbon. Moving Durchschnittliche Crossover sind oft gesehen Werkzeuge von Händlern In der Tat Crossovers sind oft in den beliebtesten technischen Indikatoren enthalten, einschließlich der Moving Average Convergence Divergence MACD Indikator sehen MACD Andere gleitende Durchschnitte verdienen eine sorgfältige Prüfung in einem Handelsplan. Die Informationen oben ist für Informationen Und Unterhaltungszwecke nur und stellt keine Handelsberatung oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Aktien, Option, Zukunft, Ware oder Forex Produkt Vergangene Wertentwicklung ist nicht unbedingt ein Hinweis auf zukünftige Leistung Trading ist inhärent riskant ist nicht haftbar für besondere Oder Folgeschäden, die sich aus der Nutzung oder der Unnützigkeit ergeben, die Materialien und Informationen, die auf dieser Website zur Verfügung gestellt werden. Vollständige Haftungsausschluss. Geschichte Perspektiven begrüßt Gastbeiträge Die hier dargestellten Ansichten stellen nicht notwendigerweise die von Beraterperspektiven dar. Überdurchschnittliche Übergänge Strategien haben in den letzten Jahren sehr gut geklappt Sie haben ihre Anhänger daran gehindert, in Aktien während der Tech-Blase und der Finanzkrise investiert zu werden. Trotzdem haben die meisten dieser Strategien den breiten Aktienmarkt seit 2009 unterdurchschnittlich. In diesem Artikel werde ich alle möglichen Bewegungen analysieren - Automat-Crossover-Signale für die SP 500 seit 1928, um zu sehen, ob diese Strategien bieten einen Mehrwert für Investoren. Mebane Faber s 2007 Papier Ein quantitatives Ansatz für die taktische Asset Allocation hat sich sehr beliebt bei der Investment-Community In diesem Papier hat er gezeigt, dass Ein sehr einfacher 10-monatiger gleitender Durchschnitt könnte als eine effektive Anlagestrategie verwendet werden Um genauer zu sein, hat Faber einen 10-monatigen gleitenden Durchschnitt verwendet, um festzustellen, ob ein Investor eine Position innerhalb einer bestimmten Anlageklasse ein - oder ausschalten sollte. Wenn der Schlusskurs von Jeder gegebene Basiswert schließt über seinem 10-monatigen gleitenden Durchschnitt 10 Monate ist etwa 200 Börsentage, sollte der Investor kaufen, und wenn der Preis unter dem 10-Monats-gleitenden Durchschnitt schließt, sollte der Investor verkaufen Da diese Strategie hat sich sehr gut in Die Vergangenheit und ist sehr leicht zu folgen, haben viele Investoren ähnliche Moving-Average-Crossover-Strategien für ihre persönlichen Portfolios verabschiedet Viele Artikel wurden über die Bewerbung oder Verbesserung der Faber-Ideen veröffentlicht. Ein weiteres bekanntes Moving-Average-Crossover-Muster Heißt das goldene Kreuz Es kommt vor, wenn der 50-Tage-Gleitender Durchschnitt einer bestimmten zugrunde liegenden Sicherheit über seinen 200-Tage-Gleitender Durchschnitt übergeht. Die Behauptung ist, dass dies eine Verbesserung der zugrunde liegenden Trendstruktur einer bestimmten Sicherheit bedeutet. Anleger sollten in bar gehen, wenn Das goldene Kreuz verwandelt sich in ein Todeskreuz, in dem der 50-tägige gleitende Durchschnitt unter dem 200-Tage-Gleitender Durchschnitt liegt. Innerhalb des letzten Jahrzehnts haben sich die meisten dieser gleitenden Durchschnitt-Crossover-Strategien sehr gut ausgearbeitet, wie in der Tabelle gezeigt Unten Dies war vor allem, weil die gleitenden durchschnittlichen Strategien ihre Anhänger daran hinderten, in Aktien während der Tech-Blase und der Finanzkrise investiert zu werden. Trotzdem haben die meisten dieser Crossover-Strategien den breiten Aktienmarkt seit 2009 unterdurchschnittlich, wie in der folgenden Tabelle dargestellt Die Auszahlung aus dem goldenen Kreuz seit 2009 wird dargestellt Das war vor allem, weil wir seither keinen länger andauernden Abschwung mehr gesehen haben. Die jüngste Underperformance solcher Strategien ist überhaupt keine große Überraschung, denn alle Trendstrategien stehen vor dem typischen Spät in, spät-out-Effekt Daher kann ein solcher Ansatz nur eine einfache Buy-and-Hold-Strategie bei länger anhaltenden Bärenmärkten übertreffen. Allerdings versuchen viele Investoren, den typischen spät-in-late-out-Effekt zu vermeiden, indem sie einen kürzeren Gleitender Durchschnitt wählen Kombinationen, die natürlich die negativen Auswirkungen erhöhter Handelsaktivitäten haben. Trotz der Tatsache, dass diese Moving-Average-Crossover-Signale sehr beliebt sind, habe ich kein Forschungspapier gefunden, das alle möglichen Moving-Average-Crossover-Kombinationen bewertet, um zu bestimmen Ob solche Strategien einen zusätzlichen Wert für Investoren bieten. Legen Sie alle möglichen Moving-Average-Crossover-Signale für den SP 500 vom 31.12.1928 bis zum 11. Juni 2014 analysieren, um eine uneingeschränkte Sicht auf die Vor - und Nachteile eines solchen Crossover zu erhalten Signale Darüber hinaus möchte ich feststellen, ob die jüngste Underperformance dieser Crossover-Signale im Vergleich zu einer einfachen Buy-and-Hold-Strategie typisch ist oder nur ein temporäres Phänomen ist. Außerdem möchte ich herausfinden, ob das Ergebnis einer spezifischen Crossover-Strategie ist Tendenziell stabil oder zufälliger in seiner Natur Um der Einfachheit halber habe ich eine null nominale Rendite angenommen, wenn eine spezifische Strategie in bar investiert wurde. Darüber hinaus gibt es in unserem Beispiel keine Vergütung für Transaktionskosten oder Maklergebühren. In den folgenden Charts Ich analysiere verschiedene Arten von Schlüsselmetriken z-Achse, und der Zeitrahmen für jeden einzelnen gleitenden Durchschnitt ist auf der x - und y-Achse aufgetragen. Zum Beispiel ist die Schlüsselmetrik für die goldene Kreuzstrategie 50 200 gefunden, wenn man die Suche sucht Kreuzungspunkt der 50 Tage gleitenden durchschnittlichen x-Achse 50 und der 200 Tage gleitenden Durchschnitt y-Achse 200 Ich testete alle Kombinationen von Längen in Tagen der sich bewegenden Mittelwerte über einander. Alle beweglichen Crossover-Strategien bieten eine Form der maximalen Verlustreduktion If Wir betrachten die Tatsache, dass der größte Rückgang von der SP 500 86 während der 1930er Jahre war, der Hauptvorteil solcher Strategien wird ganz offensichtlich. Insgesamt gab es nur drei Kombinationen von Tagen 70 75, 65 80 und 70 80, die einem Maximum ausgesetzt waren Verlust, der den maximalen Verlust aus dem SP 500 übersteigt Alle anderen Kombinationen sind weniger als eine typische Buy-and-Hold-Strategie. Besonders im Bereich von 50 240 Tagen bis 220 240 Tagen lag der maximale Verlust zwischen -40 und 060, was recht ist Ein erfreuliches Verhältnis, wenn wir die 86 1 aus dem SP 500 betrachten, wie wir sehen können, dass in dieser Region diese Abzugsreduktion im Laufe der Zeit ziemlich stabil ist oder dazu neigt, diesen Bereich als Plateau zu beschreiben, wenn dieser Effekt zufällig war Variabel innerhalb dieses bestimmten Zeitbereichs, hätte es in diesem Bereich noch viele weitere Spikes gegeben. Daher sind kleine Anpassungen innerhalb der Zeitrahmen eines gleitenden Durchschnitts wahrscheinlich keine große Auswirkung auf dieses Verhältnis. Der Fall ist ganz anders, wenn Wir analysieren den Bereich um 1 100 Tage bis 1 200 Tage In diesem Bereich können kleine Anpassungen innerhalb des Zeitrahmens jedes gleitenden Durchschnitts zu ganz anderen Ergebnissen führen und sind daher höchstwahrscheinlich zufällig. Eine andere typische Beziehung ist, dass die Anzahl der Trades steigt, beide bewegten Durchschnitte werden kürzer Dies ist natürlich auf Transaktionskosten zurückzuführen. Aus diesem Grund bevorzugen die meisten Anhänger einer solchen Strategie eine Kombination von kurzfristig orientierten und langfristig orientierten gleitenden Durchschnitten, um die Gesamtzahl zu reduzieren Von Trades. Wenn wir uns auf die annualisierte Performance dieser Moving-Average-Crossover-Signale seit 1929 konzentrieren, können wir sehen, dass alle Kombinationen seither eine positive Rendite liefern. Das Ergebnis ist keine große Überraschung, da der SP 500 gestiegen ist Fast 8.000 seitdem Daher sollte jede kontinuierliche Teilnahme am Markt zu einer positiven Leistung geführt haben. Ein weiterer interessanter Punkt ist die historische Fähigkeit dieser Crossover-Signale, eine einfache Buy-and-Hold-Strategie zu übertreffen. Im zweiten Graphen haben wir diese nur hervorgehoben Moving-Average-Crossover-Kombinationen, die in der Lage waren, eine Buy-and-Hold-Strategie zu übertreffen. Wir können sehen, dass die beste Kombination 5 186 im Jahresdurchschnitt eine jährliche Outperformance von 1 4 generieren konnte, ohne dass die Transaktionskosten inbegriffen sind Sehen Sie eine Menge von Spikes in diesem Diagramm Die meisten Ergebnisse sind sehr wahrscheinlich zufällig durch ihre Natur Zum Beispiel, die 5 175 Kombination lieferte eine jährliche Outperformance von 1 3 im Durchschnitt, während die 10 175 Crossover Outperformance war nur 0 3 und die 20 175 Underperformed der Markt um fast 0 5 im Durchschnitt. Deshalb hängt die Outperformance der meisten Crossover-Signale von reinen Glück Der Fall ist etwas anders, wenn wir auf den Bereich zwischen 1 100 200 240 konzentrieren, da alle Kombinationen in diesem Bereich gelang es, die SP zu übertreffen 500 Die Outperformance war im Laufe der Zeit recht stabil, da kleine Anpassungen innerhalb des zeitlichen Rahmens jedes gleitenden Durchschnitts nicht zu großen Unterschiede in der Outperformance führten. Dennoch war die jährliche Outperformance in dieser Region nur 0 58 im Durchschnitt. Bitte beachten Sie, dass ich es habe Keine Transaktionskosten in unserem Beispiel enthalten. Generating absolute returns. Outperformance ist nur eine Seite der Geschichte Anleger könnten auch daran interessiert sein, absolute eher als relative positive Renditen zu generieren Ich schaute auf die Fähigkeit einer beliebigen Cross-Crossover-Kombination zu absolut zu generieren Positive Renditen Ich habe analysiert, wie viele Signale jeder Moving-Average-Crossover-Kombination in der Vergangenheit rentabel waren, ausgedrückt in Prozentsatz Viele Kombinationen lieferten lange Signale, die seit mehr als 50 der Zeit profitabel waren Die Fläche um 50 120 Tage bis 200 240 Tage neigen dazu, ziemlich stabil zu sein, da der Prozentsatz der absoluten positiven Signale langsam an die Spitze steigt. Es sieht aus wie einige gleitende Durchschnittskombinationen haben die Möglichkeit, aufsteigende Märkte zu prognostizieren. Leider hält das nicht in den meisten Fällen, wie die Prozentsatz der absoluten positiven Signale hängt stark von der Anzahl der Tage ab, in denen jede gleitende Durchschnittskombination in die SP 500 investiert wurde. Dies wird ganz offensichtlich, wenn man bedenkt, dass der SP 500 seit 1929 etwas weniger als 8.000 gestiegen ist. Jede mögliche Exposition gegenüber dem Markt in dieser Zeit Periode ist höchstwahrscheinlich eine positive Rendite zu erzielen Dieser Effekt ist auf der zweiten Grafik unten zu sehen, die die durchschnittliche Langsignallänge jeder beweglichen Crossover-Kombination zeigt, gemessen in Tagen Wenn wir beide Graphen vergleichen, sehen wir eine starke Beziehung zwischen Die durchschnittliche Signallänge und der Prozentsatz der positiv ausführenden Signale Trotzdem sind einige Kombinationen besser geeignet, um einen positiven Trend als andere zu fangen. Da jede gleitende durchschnittliche Kombination den Markt bei einem länger andauernden Abschwung nur übertreffen könnte, ist es auch interessant Zu untersuchen, wie oft ein Cash-Signal-negatives Crossover-Signal in der Lage war, den Markt zu übertreffen. In einem solchen Fall muss der SP 500 während dieser bestimmten Zeitspanne negativ ausgeübt haben. Das Verhältnis kann auch als die Wahrscheinlichkeit gesehen werden, dass ein bäriges Crossover-Signal länger anzeigt - die Abkürzung Wie Sie in der Grafik unten sehen können, hat der SP 500 in weniger als 50 aller Fälle negativ ausgetragen, nachdem eine beliebige Cross-Average-Crossover-Kombination ein bäriges Crossover-Signal geflammt hat. Darüber hinaus ist die Grafik extrem spitz, was darauf hinweist, dass diese Armen Das Ergebnis ist in der Regel völlig zufällig. Das Ergebnis ist, dass die meisten Moving-Average-Crossover-Signale bieten eine Form der maximalen Verlustreduktion im Vergleich zu einer Buy-and-Hold-Strategie, ihre Fähigkeit, den zugrunde liegenden Markt zu übertreffen ist begrenzt Ist die jüngste Underperformance solcher Crossover-Signale seit 2009 eher ein typisches Phänomen als ein temporäres. Dies liegt daran, dass ein negatives Crossover-Signal nicht unbedingt signifikante und länger anhaltende Abschwünge vorhersagt oder Märkte bündeln. Dennoch, wenn die Anleger mehr auf die maximale Auslosung fokussieren Down-Reduktion, solche Crossover-Signale sind einen Blick wert, obwohl sie definitiv nicht die einzige Informationsquelle sein sollten. Paul Allen ist der Leiter der quantitativen technischen Marktanalyse, ein unabhängiger Forschungs - und Anlageberater für ausgewählte Börseninformationen.
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